2019年08月11日 12:24

ガンフラ・ベガフラ・セタフラ

VIXと日経VIについては、書きましたので、
自作EXCELの代表IVについて
期近瞬間高35、期先21.3のとき代表23.3と概ねVIXと一致しています。
日経VIは先物ななので期先IVと似ているのでしょう。
今現在、代表16.7、期近17.6、期先16.7ですから
上と比べるとかなりのボラドロですが、絶対水準としては高めです。

さて、本題です。
同限月で建てる場合、特にバック系は、
①ガンフラ(G0、V+、T-):変動に強いがボラドロに弱い
②ベガフラ(G-、V0、Tー):大変動でV+G+に。
③セタフラ(G-、Vー、T0):大変動ではそれなり、小変動では?
となります。かつての著名ブロガー義経さんの考察です。
ということで、私の好みは、②~③の間です。

なお、期先を混ぜるとカレンダー系になりますが、
パラメの動きが変わってくるので難しいところです。
カレンダーにはカレンダーの良さがあります。
私は、リーマンショックの1日で千円変動のまっただなかをカレンダーバックで乗り切りましたので。

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